Aksje Alternativer Overtakelse

Jeg jobber for et børsnotert selskap som ble kjøpt opp av et annet børsnotert selskap. Jeg eier også aksjer av innskrenkede aksjeenheter til firmaet mitt. Alle mine aksjer er planlagt til å investere langt etter at oppkjøpet vil bli gjennomført. Det som vanligvis skjer med uveide aksjeopsjoner, begrensede aksjeenheter i løpet av et oppkjøp. Jeg antar at de vil bli brukt til å gi meg en likeverdig mengde av mitt nye arbeidsgiverlager, med samme inntjeningsdato. Det er en rekke mulige utfall ved et oppkjøp. De inkluderer, men er ikke begrenset til: 1) Full opptjening automatisk ved oppkjøp, 2) Delvis utvinning av et oppkjøp med avsetning for ytterligere opptjening ved opphør etter oppkjøp, 3) Delvis utvinning av et oppkjøp uten avsetning for ytterligere opptjening ved oppsigelse etter et oppkjøp. og 4) ingen utvinning av et oppkjøp uten avsetning for akselerasjon etter oppkjøp. Uavhengig av det svaret, er jeg fremdeles nysgjerrig på å høre fra noen andre som har gått gjennom dette scenariet og hvordan det fungerte for dem, spesielt hvis det ikke er et av resultatene beskrevet i den artikkelen som er koblet over. I henhold til det offentlig innleverte Form 8-K-dokumentet for oppkjøpet, vil jeg få en rettferdig mengde uvestret lager med samme tidsplan. Flott Dette er et flott spørsmål. Ive deltok i en avtale som den som en ansatt, og jeg vet også om venner og familie som har vært involvert i en buyout. Kort sagt: Den oppdaterte delen av spørsmålet ditt er riktig: Det er ingen enkelt behandling. Hva skjer med ubebrevne aksjemarked (RSUer), uvestede ansatteopsjoner mv., Varierer fra sak til sak. Videre burde det som skal skje i ditt tilfelle vært beskrevet i bevilgningsdokumentasjonen som du (forhåpentligvis) mottok da du ble utstedt begrenset lager i utgangspunktet. Uansett, her er de to sakene Ive sett skje før: Umiddelbar opptreden av alle enheter. Umiddelbar inntjening er ofte tilfelle med RSUer eller opsjoner som er gitt til ledere eller nøkkelpersoner. Bidragsdokumentasjonen beskriver vanligvis de tilfellene som vil ha umiddelbar inntjening. Et av tilfellene er vanligvis en Change inof Control (CIC eller COC) bestemmelse, utløst i en buyout. Andre umiddelbare oppgjørssaker kan være når nøkkelpersonell avsluttes uten grunn eller dør. Vilkårene varierer, og forhandles ofte av skarpe nøkkelpersoner. Konvertering av enhetene til en ny tidsplan. Hvis noe er mer typisk for vanlige tilskudd på ansatteivå, tror jeg dette ville være. Generelt vil slike RSU - eller opsjonsbevillinger konverteres til avtaleprisen til en ny tidsplan med identiske datoer og inntjeningsprosent, men et nytt antall enheter og dollar eller strykpris, vanligvis så sluttresultatet ville ha vært det samme som før avtalen. Jeg er også nysgjerrig på om noen andre har vært gjennom en buyout, eller vet hvem som har vært gjennom en buyout, og hvordan de ble behandlet. Takk for det gode svaret. Jeg gravd opp doktorgradsdokumenter, og det kjennetegn jeg får av det er at alle de beskrevne utfallene (her i dette spørsmålet og i avtalen) er mulige: en rekkevidde fra det ikke-så rettferdige til det veldig rettferdige, og til fallfallene. Jeg antar at jeg må vente og se, dessverre, som jeg er absolutt ikke en C-nivå eller quotkeyquot exec-ansatt. ndash Mike Apr 20 10 at 16:25 Gikk gjennom en buyout hos et programvarefirma - de konverterte mine aksjeopsjoner til det nye selskapets aksje i samme tidsplan som de var før. (Og så tilbød oss ​​en ny nyutleiepakke og en oppbevaringsbonus, bare fordi de ønsket å holde ansatte rundt.) Ndash fennec 25 april 10 kl 17:40 Jeg jobbet for et lite privat tech selskap som ble innhentet av en større børsnoterte tech selskap. Mine aksjer ble akselerert med 18 måneder, som skrevet i kontrakten. Jeg utøvde disse aksjene til en svært lav aksjekurs (under 1) og fikk like mange aksjer i det nye selskapet. Gjorde ca 300 000 før skatt. Dette var i 2000. (Jeg elsker hvordan regjeringen regnet oss rik det året, men har aldri gjort det beløpet siden) besvart 29. mars kl 11:17 Ditt svar 2017 Stack Exchange, IncBREAKING DOWN Overtakelse En velkommen overtakelse, for eksempel et oppkjøp eller fusjon, går vanligvis jevnt fordi begge selskapene anser det som en positiv situasjon. I motsetning til dette kan en uvelkommen eller fiendtlig overtakelse være ganske aggressiv da en part ikke deltar frivillig. Fiendtlig overtakelse Det overtagende firmaet kan bruke ufordelaktig taktikk, for eksempel en daggry, hvor den kjøper en betydelig eierandel i målbransjen så snart markedene åpnes, noe som gjør at målet går tapt for kontrollen av selskapet før det innser hva som skjer. Målselskapets ledelse og styre kan sterkt motstå overtakelsesforsøk gjennom taktikk som en giftpille. som lar målene aksjonærene kjøpe flere aksjer til en rabatt for å fortynne overtakernes beholdninger og gjøre overtakelse dyrere. Årsaker til overtakelse En overtakelse er nesten det samme som et oppkjøp, med unntak av at overtakelsen har en negativ konnotasjon, noe som indikerer at målet ikke ønsker å bli kjøpt. Et selskap kan fungere som budgiver ved å søke å øke sin markedsandel eller oppnå stordriftsfordeler som bidrar til å redusere kostnadene og dermed øke fortjenesten. Bedrifter som gir attraktive overtakelsesmål, inkluderer de som har en unik nisje i et bestemt produkt eller service, små bedrifter med levedyktige produkter eller tjenester, men mangler finansiering av et lignende selskap i nær geografisk nærhet der kombinasjonsstyrker kan forbedre effektiviteten og ellers levedyktige selskaper som betaler for mye for gjeld som kunne refinansieres til lavere pris dersom et større selskap med bedre kreditt tok over. ConAgras Hostile Takeover-forsøk på Ralcorp ConAgra forsøkte i første omgang et vennlig salg for å erverve Ralcorp i 2011. Da de første fremskrittene ble avbøyd, ville ConAgra jobbe med en fiendtlig overtakelse. Ralcorp reagerte ved å bruke giftpilstrategien. ConAgra reagerte ved å tilby 94 per aksje, som var vesentlig høyere enn 65 aksjekursen Ralcorp handlet på da overtakelsesforsøket startet. Ralcorp nektet forsøket, men begge selskapene kom tilbake til forhandlingsbordet det følgende året. Avtalen ble til slutt gjort som en del av en vennlig overtakelse med en pris på 90 kroner. På denne tiden hadde Ralcorp fullført spinoff av Post cereal division, noe som resulterte i at ConAgra-prisen var betydelig høyere enn tilbudet den forrige år. Laptspiller står overfor det: WebMD er hvor din indre hypokondriak går til neuroticallyxA self-diagnostisere en sykdom du sannsynligvis ikke har. (Er jeg bare trøtt, eller er det? A0lupus). Imidlertid er det ikke noe som WebMD Health Corp. aposs investorer er villige til å gjøre for å konkludere. Den 2 milliard helse nettsiden sa i forrige måned at itapossxA0exploring strategiske alternativer, som betyr itaposs for sale. Så på mandag avslørte Cliff Robbinsaposs aktivitetsfond Blue Harbour Group anxAoincreased eierandel på nesten 9 prosent, opp fra 4,8 prosent i desember, og sa at det fortsetter å holde samtaler med WebMDaposs-ledelsen og andre aksjonærer om potensialtilbud, endringer og whatnot. xA0 Til tross for alle denne opsjonshandelen i WebMD er ganske bearish, noe som ikke er det du vanligvis forventes å se i en potensiell overtakskandidat. xA0 teller ikke på den. Den høyere kostnaden for og åpen interesse i kontrakter i forhold til samtaler signaliserer at opsjonshandlere overbevist om at WebMD vil bli kjøpt Støtter å beskytte mot en nedgang i WebMDaposs aksjekursen koster mye mer enn samtaler satser på en rally. Alternativ kjøp kan gi ledetråder rundt MampA spekulasjon, andxA0often det motsatte er sant - at samtalen kontrakter blir mer populære - når handelsmenn satser på en acquisition. xA0WebMD aksjer, blir også undertrykt. Ser det ut som Itaposs in Play Det gjennomsnittlige analytikerns prismål krever 16 gjenoppretting i WebMDaposs-aksjen de neste 12 månedene. Kan den finne en overtakende villig til å betale det eller mer Årsaken er todelt. For det første ser det ut som at noen optimisme for en overtakelse blir kompensert av thexA0very skuffende inntekter og fortjeneste prognoseledelse ga i februar. For det andre er det følelsen av at våpen har vært her før. XA0 Mangler The Mark WebMD kunngjorde at itaposs jobber med JPMorgan bankfolk på strategiske alternativer samme dag som det ga denne skuffende forretningsmessige utsikten: Kilde: WebMD, Bloomberg Tilbake i 2011 døde WebMDapossxA0stock og tiltrukket betydelige investeringer fra aktivist sikringsfondssjef Carl Icahn og milliardær George Soros, som begge kalte selskapet undervurdert. Mens de var på vei til et salg, hadde WebMD mottatt et uttrykk for interesse fra et private equity-firma og kontaktet andre potensielle kjøpere. XA0 Resultatet Det endte ikke med å motta en rekke rentable bidxA0proposals og sa at selv om det hadde, hadde tilbudene vært for mindre enn selskapets markedsverdi på den tiden. Og i 2013 tilbakekjøpte WebMD Icahnaposs-aksjer. XA0 Analytikere har påpekt at WebMD kunne hypotetisk appellere til et bredere utvalg av kjøpere nå: ikke bare kjøpsselskaper, men også helsepersonell, eiere av digitalt innhold som Time Inc. eller til og med apotekskjeden Walgreens Boots Alliance Inc. Visst, dets aksjekurs kan være relativt billig mot kontantene det kaster av, en metrisk som kan agn finansiere. Plus, WebMDaposs mindre peer Everyday HealthxA0Inc. scoret en 30 prosent overtakelse premie i fjor. xA0 Hvis det var en mulighet for en avtale, ville aksjen sannsynligvis være lavere enn den er nå. Likevel, det er ingen garanti for at WebMD blir kjøpt. Innsidersalg i slutten av fjor, spekulerer ikke akkurat optimisme om virksomheten heller. Itaposs ikke rart, WebMD investorsxA0arenapost viser fortellens symptomer på oppkjøpsfeber. Denne kolonnen reflekterer ikke nødvendigvis oppfatningen fra Bloomberg LP og dens eiere. For å kontakte forfatteren av denne historien: Tara Lachapelle i New York på tlachapellebloomberg For å kontakte redaktøren som er ansvarlig for denne historien: Beth Williams på bewilliamsbloombergMergers and Acquisitions: Understanding Takeovers Vilkår som gryteoppkast, giftpille og hajavvisende kan virke som om de tilhører James Bond-filmer, men det er ikke noe fiktivt om dem - de er en del av fusjons - og oppkjøpsverdenen (MampA). Å eie aksjer i et selskap betyr at du er en del eier, og etter hvert som vi ser mer og mer konsolidering i hele sektoren, er fusjoner og oppkjøp de resulterende prosedyrene. Så det er viktig å vite hva disse vilkårene betyr for bedriftene dine. Fusjoner. Oppkjøp og overtakelser har vært en del av næringslivet i århundrer. I dagens dynamiske økonomiske miljø står selskapene ofte overfor beslutninger om disse handlingene. Tross alt er ledelsen i oppdrag å maksimere aksjonærverdien. Gjennom fusjoner og oppkjøp kan et selskap (i det minste i teorien) utvikle en konkurransefortrinn og i siste instans øke aksjonærverdien. Det er flere måter at to eller flere selskaper kan kombinere sine anstrengelser. De kan samarbeide på et prosjekt, gjensidig enig om å bli med og slå sammen, eller ett selskap kan skaffe seg et annet selskap, overtatt all sin virksomhet, inkludert sine beholdninger og gjeld, og noen ganger erstatte ledelsen med sine egne representanter. Det er dette siste tilfellet av dramatiske unfriendly overtakelser som er kilden til mye av MampAs fargerike ordforråd. Dette er et uvanlig overtakelsestest av et selskap eller en raider som er sterkt imot av ledelsen og styret i målfirmaet. Disse typer overtakelser er vanligvis dårlige nyheter, som påvirker ansattes moral på det målrettede firmaet, som raskt kan vende seg til fiendskap mot det overtagende firmaet. Grumblings som, Har du hørt at de axer noen få dusin mennesker i vår finansavdeling kan bli hørt av vannkjøleren. Mens det er eksempler på fiendtlige overtakelser som fungerer, er de generelt vanskeligere å trekke seg enn en vennlig fusjon. Dette er en felles handling mer vanlig i Storbritannia, men det har også skjedd i United States. Under en grytefelle. et firma eller en investor har som mål å kjøpe en betydelig eierandel i overtakelsesmålet selskapets egenkapital ved å instruere meglere å kjøpe aksjene så snart aksjemarkedene åpner. Ved å få meglerne til å gjennomføre kjøp av aksjer i målvirksomheten (offeret) maskerer overtakeren (rovdyret) sin identitet og dermed dens hensikt. Oppkjøperen bygger da en betydelig eierandel i sitt mål til dagens aksjekurs. Fordi dette gjøres tidlig om morgenen, blir målfirmaet vanligvis ikke informert om kjøpene før det er for sent, og overtakeren har nå kontrollerende interesse. I U. K. er det nå restriksjoner på denne praksisen. Saturday Night Special En lørdag kveld spesial er et plutselig forsøk av ett selskap å overta en annen ved å gjøre et offentligt tilbud. Navnet kommer fra det faktum at disse manøvringene pleide å bli gjort i helgene. Dette har også vært begrenset av Williams-loven i USA, hvorved oppkjøp av 5 eller flere av egenkapitalen skal bli offentliggjort til Securities Exchange Commission. Overtakelser blir annonsert praktisk talt hver dag, men kunngjør det ikke nødvendigvis at alt skal gå som planlagt. I mange tilfeller ønsker ikke målvirksomheten å bli overtatt. Hva betyr dette for investorer Alt Det er mange strategier som ledelsen kan bruke i løpet av MampA-aktiviteten, og nesten alle disse strategiene er rettet mot å påvirke verdien av målene på en eller annen måte. La oss ta en titt på noen mer populære måter som bedrifter kan beskytte seg mot fra en rovdyr. Dette er alle typer av det som kalles hajavstøtende. En gylden fallskjermforanstaltning motvirker en uønsket overtakelse ved å tilby lukrative fordeler til de nåværende topplederne, som kan miste jobben dersom bedriften deres blir overtatt av et annet firma. Fordeler som er skrevet inn i konsernkontraktene inkluderer elementer som aksjeopsjoner. bonuser, liberal avgangsvederlag og så videre. Gylne fallskjermhenger kan være verdt millioner av dollar og kan koste det overtagende firmaet mye penger og fungerer derfor som en sterk avskrekkende for å fortsette med overtakelsesbudet. En spenning av begrepet utpressing skjer når en stor blokk av aksjer holdes av et uvenlig selskap eller raider, som da tvinger målselskapet til å tilbakekjøpe aksjen til en betydelig premie for å ødelegge ethvert overtakelsesforsøk. Dette er også kjent som en bon voyage bonus eller en farvel kyss. Dette er en taktikk der målfirmaet utsteder et stort antall obligasjoner som følger med garantien for at de vil bli innløst til en høyere pris dersom selskapet blir overtatt. Hvorfor kalles det macaroni forsvar. Fordi hvis et selskap er i fare, øker innløsningsprisen på obligasjonene, som for eksempel makaroni i en pott. Dette er en svært nyttig taktikk, men målselskapet må passe på at det ikke utsteder så mye gjeld at det ikke kan gjøre rentebetalinger . Overtakelsesmål selskaper kan også bruke leverte rekapitalisering for å gjøre seg mindre attraktive for budgivningsfirmaet. Her truer ledelsen at i tilfelle overtakelse vil ledergruppen trekke seg av samtidig. Dette er spesielt nyttig hvis de er en god ledergruppe å miste dem, kan alvorlig skade selskapet og få budgiveren til å tenke to ganger. På den annen side fører fiendtlige overtakelser ofte til at ledelsen blir avbrutt allikevel, slik at effektiviteten til et folks pilleforsvar virkelig er avhengig av situasjonen. Med denne strategien tar målvirksomheten sikte på å gjøre sin egen aksje mindre attraktiv for overtakeren. Det er to typer giftpiller. Innsatspipen tillater at eksisterende aksjonærer (bortsett fra budgivningsfirmaet) til å kjøpe flere aksjer til en rabatt. Denne typen giftpiller skrives vanligvis inn i selskapets aksjonærrettighetsplan. Målet med flip-in-giftpillen er å fortynne aksjene i budgiveren og gjøre overtakelsesbudet vanskeligere og dyrt. Flip-over-giftpillen gjør at aksjeeiere kan kjøpe aksjekjøpens aksjer til en nedsatt pris ved fusjon. Hvis investorer ikke klarer å ta del i giftpillen ved å kjøpe aksjer til nedsatt pris, vil de utestående aksjene ikke bli fortynnet nok til å avhende overtakelse. En ekstrem versjon av giftpillen er selvmordspillen hvor overtakelsesmålet selskapet kan ta tiltak som kan føre til den ultimate ødeleggelsen. Med sandbag-taktikken står målfirmaet oppe med håp om at et annet, gunstigere selskap (som en hvit ridder) vil gjøre et overtakelsesforsøk. Hvis forvaltningssekkene er for lange, kan de imidlertid bli distrahert fra deres ansvar for å drive selskapet. En hvit ridder er et selskap (den gode fyren) som galopper inn for å gi et vennlig overtakelsestilbud til et målfirma som står overfor en fiendtlig overtakelse fra en annen part (en svart ridder). Den hvite ridderen gir målfirmaet en vei ut med en vennlig overtakelse. Neste gang du leser en pressemelding som sier at firmaet bruker en giftpille for å avværge et overtakelsesforsøk, vet du nå hva det betyr. Enda viktigere, du vet at du har mulighet til å kjøpe flere aksjer til en billig pris. MampA har et helt eget ordforråd. uttrykt gjennom noen av de ganske kreative strategiene som er ansatt i prosessen, som de som vi har rørt på ovenfor. Forhåpentligvis ved å lese denne artikkelen er du i det minste litt klokere i MackA-terminologien. Ved å forstå hva som skjer med bedriftene dine i løpet av overtakelse eller forsøk på overtakelse, kan du engang spare penger selv. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever det. Det første salg av aksjer av et privat selskap til publikum. IPO er ofte utstedt av mindre, yngre selskaper som søker. Gjeldsgrad er gjeldsgrad som brukes til å måle selskapets økonomiske innflytelse eller en gjeldsgrad som brukes til å måle en person.